Census: gasto en construcción cae 3.2%; fábricas bajan 21.4% | Comprando América
Por Equipo Comprando América · 2026-08-03
Census reportó que el gasto en construcción de EE.UU. cayó 3.2% anual en junio; oficinas subieron 12.5% y manufactura bajó 21.4%. Claves para capital LATAM.
El gasto en construcción en Estados Unidos se estimó en una tasa anual ajustada estacionalmente de US$2.166,5 mil millones en junio de 2026, 3,2% por debajo de un año antes. La lectura mensual bajó 0,1% frente al dato revisado de mayo, según el reporte Monthly Construction Spending de la Oficina del Censo, publicado el 3 de agosto.
Para un empresario o inversionista latinoamericano, el titular nacional no basta. El mismo informe muestra oficinas creciendo, manufactura retrocediendo con fuerza y obra pública manteniéndose. Esa dispersión cambia la pregunta: no se trata de decidir si “la construcción” está bien o mal, sino de identificar qué segmento sostiene demanda, cuál pierde impulso y cómo esa diferencia afecta una compra, un proyecto o la apertura de una operación física.
Qué reportó Census para junio de 2026
El total anualizado fue de US$2.166,5 mil millones, frente a US$2.168,5 mil millones revisados en mayo y US$2.237,7 mil millones en junio de 2025. En los primeros seis meses de 2026, el gasto acumulado llegó a US$1.046,9 mil millones, 3,5% menos que los US$1.084,5 mil millones del mismo periodo de 2025.
La baja mensual de 0,1% debe leerse con cautela. Census señala un intervalo de confianza de ±0,8 puntos porcentuales para el movimiento del total; ese rango incluye cero. Por eso no hay evidencia estadística suficiente para asegurar que el cambio real de un solo mes fue distinto de cero. La caída anual de 3,2%, cuyo intervalo no incluye cero, ofrece una señal más firme sobre el enfriamiento frente a 2025.
Obra privada y pública avanzan por rutas distintas
La construcción privada se ubicó en US$1.622,5 mil millones anualizados: 0,1% menos que en mayo y 4,7% debajo de junio de 2025. Dentro de ese bloque, la construcción residencial fue de US$877,1 mil millones, 0,3% menos en el mes, mientras la no residencial privada alcanzó US$745,3 mil millones, 0,1% más.
La construcción pública llegó a US$544,1 mil millones, virtualmente sin cambio mensual y 1,7% por encima de un año antes. El gasto educativo fue de US$113,1 mil millones y carreteras se ubicaron en US$150,9 mil millones. Para proveedores, contratistas y empresas de servicios, la mezcla importa: una cartera ligada a infraestructura pública puede tener una dinámica diferente a otra expuesta a vivienda nueva, locales comerciales o plantas industriales.
Oficinas suben mientras manufactura cae
La tabla detallada muestra una divergencia que merece atención. El gasto total en oficinas alcanzó una tasa anualizada de US$132,8 mil millones, 2,7% más que en mayo y 12,5% por encima de junio de 2025. En manufactura, en cambio, el gasto total fue de US$172,7 mil millones, 1,2% menos en el mes y 21,4% por debajo de un año antes.
Eso no significa que todas las oficinas sean atractivas ni que toda inversión industrial deba descartarse. Los datos nacionales agregan proyectos con ubicaciones, inquilinos, calendarios y fuentes de capital muy diferentes. Sí indican que usar un promedio general para valorar una empresa de construcción, un proveedor especializado o un inmueble puede ocultar cambios importantes en su mercado final.
Cómo afecta la compra de una empresa
Si evalúas adquirir un contratista, una firma de mantenimiento, un distribuidor de materiales o una empresa de servicios técnicos, empieza por separar ingresos por segmento. Reconcilia el backlog con contratos firmados, fechas de inicio, anticipos, cláusulas de ajuste, dependencia de permisos y probabilidad de cancelación. Un gran backlog puede ser menos valioso si requiere financiar nómina y materiales durante meses antes de cobrar.
También conviene probar concentración de clientes y proyectos. Pregunta cuánto del EBITDA depende de una sola constructora, desarrollador, agencia pública o planta. Revisa cuentas por cobrar, retenciones, garantías, seguros, accidentes, subcontratistas y cumplimiento laboral. Si la exposición principal está en manufactura, el descenso anual exige más detalle sobre el tipo de instalación y el calendario real de capital.
Qué revisar antes de abrir una operación física
Para quien planea abrir un restaurante, clínica, taller, bodega, franquicia o showroom, el dato se traduce en presupuesto y tiempo. Compara al menos tres cotizaciones de obra, valida qué incluye cada una y reserva capital para permisos, cambios de alcance, equipos, seguros y retrasos. Negocia con el propietario del inmueble aportes para mejoras y fechas de inicio de renta vinculadas a hitos verificables.
Una baja nacional de gasto no garantiza costos menores en tu ciudad. Mano de obra especializada, códigos, seguros, disponibilidad de contratistas y demanda local pueden mantener elevados los precios. El análisis debe bajar del indicador federal al condado, al submercado y al proyecto específico.
Modela además un escenario de retraso. Si la apertura se mueve noventa días, calcula renta, intereses, almacenamiento, licencias y nómina preoperativa. Confirma quién absorbe cambios de materiales y qué garantías cubren defectos. La reserva de contingencia debe definirse antes de firmar, no cuando la obra ya agotó el presupuesto.
Lectura para capital LATAM
La señal de junio es selectiva: el gasto total sigue por encima de US$2,1 billones anualizados, pero está 3,2% debajo de 2025; la obra privada cae 4,7% anual mientras la pública crece 1,7%; y oficinas y manufactura se mueven en direcciones opuestas. Para capital latinoamericano, esto favorece una due diligence por segmento, cliente y flujo, no una apuesta basada en el promedio nacional.
Comprando América: si estás evaluando comprar una empresa, invertir en un inmueble o abrir una operación física en Estados Unidos, prueba el proyecto con costos, deuda, permisos, seguros y demanda verificable. El dato oficial ayuda a ubicar el ciclo; la decisión debe sostenerse con documentos y escenarios conservadores.
Fuentes: U.S. Census Bureau, Monthly Construction Spending, June 2026, Release CB26-126; comunicado y tablas oficiales, publicado el 3 de agosto de 2026.